Три причины продать Евро

Практически ежедневно я получаю письма подписчиков с одним лишь вопросом: «Что будет с Евро!?»

Как оказалось, значительно подорожавший Евро очень актуальная тема во время летних отпусков (шутка)…

Сразу скажу, что я не Ванга и будущего не знаю. Однако, как трейдер, конечно имею свой взгляд на это.

Поэтому чтобы каждый раз не повторяться, я решил опубликовать небольшой материал на эту тему на страницах своего блога.

Ни для кого не секрет, что в своём анализе я прежде всего опираюсь на позицию коммерческих участников, которая представлена в отчёте Commitments of Traders.

Это наверно самый ценный источник информации, который я открыл для себя за годы торговли. Это сравни фундаменту, на котором можно строить дом.

Ниже на рисунке график фьючерса на Евро вверху и чистая позиция данной группы участников внизу. Здесь представлен пятилетний период того и другого.

Практически на протяжении 10-ти последних месяцев, начиная с ноября 2016 года, когда состоялись выборы в штатах, коммерческие участники продают данный рынок.

В настоящий момент их чистый шорт достиг максимума за пятилетний период. Если посмотрим в недавнюю историю, 2013 — 2014 годы, то рынок падал даже при более высоких значениях данного показателя.

Здесь мне кажется и так всё понятно, поэтому я не буду больше полировать эту тему и пойду дальше.

На следующем рисунке Вы видите тот же фьючерс на Евро вверху, а прямо под ним представлен спред между ближайшим и следующим за ним фьючерсным контрактом. Например, сейчас сравниваются цены на сентябрьский и декабрьский контракты.

Данный инструмент отражает желание участников покупать. Если спред уменьшается (растёт), значит участники рынка, готовы платить больше за текущий контракт.

Если же спред увеличивается (падает), как в нашем случае, избыточного интереса к покупкам нет. Стоит ли говорить, что бычий рынок, как правило, характеризуется уменьшением спреда.

Из этого я делаю вывод, что данный рост не отражает реальной картины и не подкреплён спросом на Евро.

И напоследок ещё один спред. На этот раз между тем же Eвро и индексом доллара. Здесь мы видим, что в текущий момент Eвро сильно перекуплен относительно всей корзины валют.

Последний раз похожая картина была в конце 2014 года. Чем всё это закончилось Вы видите сами.

Мне трудно сказать, когда реализуется данный setup. Например, на последнем рисунке спред построенный на базе недельного графика.

Однако не стоит забывать, что, продав евро против доллара на спот рынке в настоящий момент можно получать ежедневно положительный SWAP ввиду дифференциала процентных ставок, который присутствует между данными валютами.

Таким образом можно удерживать позицию сколько угодно и заработать ещё и на carry trade.

Вот в общем и всё!

Всем хорошего дня и удачной торговли!

Sergey Shirko

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *